Answered

Suppose that the wage rate is $30 per hour, and the firm sells each unit of output for $6. Using the data from Table 7.3, how many units of labor will the firm hire?


a.2 units

b.3 units

c.4 units

d.5 units


3 unite is incorrect!

Verified Answer :

MissPhiladelphia

I found this data from Table 7.3


Labor
Input
Output



0                          0



1                          40



2                          70



3                          90



4                       100



5                       105



6                       108

Labor Cost = Labor Input x 30
Output Sales = Output x 6
Revenue = Sales - Cost



Labor cost
Output Sales



0                                    0



30                                 240



60                                 420



90                                 540



120                               600



150                               630



180                               648



Labor
Input     Output      Labor cost
Output Sales
   Revenue



0                         0                 0                      0                        0



1                        40               30                    240                   210



2                        70               60                    420                   360



3                        90               90                    540                   450


4                     100             120                    600                   480



5                     105             150                    630                   480



6                     108             180                    648                   468

Labor Unit 4 and 5 both have a revenue of 480. It is the maximum revenue. I think the best option would be C. 4 UNITS.

Lesser cost to the company at a maximum revenue.

Related Questions